Oft haben einzelne Trader ihre eigene Meinung über die Märkte und handeln danach. Auf einer größeren Skala definiert dies jedoch das Marktsentiment. Im Forex-Markt wird das Marktsentiment durch die Anzahl der Trader gemessen, die bei der Währung eines Landes bärisch oder bullisch sind. Dies ist das gesamte Paar, das ein bestimmtes Sentiment ausdrückt.

Eine positive Einschätzung des AUD in Verbindung mit einer negativen Einschätzung des USD im AUD/USD-Paar wäre für Trader normalerweise Grund genug, long zu gehen.

Das Risiko beim Handel mit dem Forex-Marktsentiment ist wie üblich die Möglichkeit eines Verlusts. Ein Over-the-Counter (OTC)-Handelssystem, wie es Forex hat, erhöht das Risiko im Vergleich zu anderen Märkten, da es viel schwieriger ist, jederzeit zuverlässige Währungspaar-Daten zu erhalten.

Sentiment-Analyse

Die Analyse der psychologischen und emotionalen Zustände von FX-Tradern erfordert zunächst deren Indikation und Messung. Selbst mit einer Reihe von Indikatoren kann es schwierig sein, eine genaue Messung zu erhalten. Das liegt daran, dass mehrere individuelle Meinungen berücksichtigt werden müssen, um einen Prozentsatz zu erhalten, der zeigt, wie bullisch (optimistisch) oder bärisch (pessimistisch) der Markt ist. Wenn Emotionen ins Spiel kommen – in extremen Fällen bei einigen und weniger bei anderen Tradern – ist es daher viel schwieriger, genaue Daten zu erhalten.

In den meisten Fällen würde dies jedoch Hand in Hand mit der Fundamentalanalyse oder Technischen Analyse gehen, um ein besseres Verständnis des gesamten Forex-Marktes zu erhalten. Obwohl eine schwierige Aufgabe, können alle Analysemethoden gleichzeitig genutzt werden, um höchste Genauigkeit anzustreben.

Sentiment-Indikatoren

Es gibt mehrere Indikatoren, die nützlich sind, um das Sentiment eines Marktes zu messen. Dazu gehören der Commitment of Traders (COT), Kontra-Methoden mit Sentiment-Indikatoren, Gleitende Durchschnitte und der Volatilitätsindex (VIX).

Volumen (als Indikator außerhalb des FX-Marktes)

Bevor wir auf die Besonderheiten jedes Einzelnen eingehen, sollte ein weiterer gängiger Indikator erwähnt werden: das Handelsvolumen. Obwohl es nicht zur Bestimmung der Marktrichtung nützlich sein mag, hilft es doch zu verstehen, wie viel Interesse vorhanden ist.

Im Fall von Forex ist es aufgrund der OTC-Natur des Marktes nicht so populär. Das Volumen kann jedoch Daten darüber liefern, wie Rohstoffe und Aktien gehandelt werden. Wenn zum Beispiel die Aktien eines Unternehmens kontinuierlich steigen, das Volumen aber fällt, kann dies als Teil der regelmäßig gemeldeten Daten angesehen werden. Folglich kann dies als Indikator für ein pessimistisches Marktsentiment gewertet werden.

Commitment of Traders (COT)

Der COT-Report liefert Daten zu allen Transaktionen, unabhängig von der eingenommenen Position, auf dem Forex-Markt sowie auf anderen Märkten wie Rohstoffen, Futures und Optionen. Jede Woche am Freitag gegen 20:30 Uhr GMT (Samstag um 5 Uhr AEST) berichtet die Commodities Futures Trading Commission (CFTC), wie das Gesamtinteresse an den Märkten ist. Sie ist in drei Gruppen nach Trader-Kategorien sortiert – kommerziell, nicht-kommerziell und nicht-berichtspflichtig (Spekulanten).

Innerhalb der vielen Abschnitte des Berichts werden FX-Trader die Währungspaare und die von großen Tradern eingenommenen Positionen betrachten. Sie sind verpflichtet, regelmäßig zu berichten, da sie als Haupttreiber der Marktbewegung gelten. Einige davon sind Banken, institutionelle Trader, Hedgefonds und mehr.

Kontra-Methoden mit Sentiment-Indikatoren

Kontra-Trader werden vom Marktsentiment angetrieben und bewegen sich entgegen der Masse. Sie gehen short, wenn die Aussichten positiv sind, und long, wenn sie negativ sind. Die Kombination dieses Ansatzes mit fundamentaler und/oder technischer Analyse sowie anderen Sentiment-Indikatoren ermöglicht es, das Verhalten der Masse mit ordentlicher Genauigkeit abzubilden.

Gleitende Durchschnitte (MAs)

Über dem Durchschnitt bedeutet, dass das Sentiment eine positive Richtung einschlägt. Umgekehrt bedeutet ein Wert unter dem Durchschnitt, dass das Sentiment negativ ist.

Die Bewertung von Short- und Long-Sentiment erfordert die Verwendung gleitender Durchschnitte für denselben Zeitraum. Zum Beispiel sind der gleitende 50-Tage-Durchschnitt (SMA) und der gleitende 200-Tage-Durchschnitt (SMA) zwei solcher MAs. Wenn der 50-Tage-SMA den 200-Tage-SMA nach oben kreuzt, steigen die Preise, und das bullische Sentiment, bekannt als der golden cross, entsteht. Wenn er unter dem 200-Tage-SMA liegt, tendieren die Preise zu fallen, und das bärische Sentiment, bekannt als der death cross, ist geboren.

Volatilitätsindex (VIX)

Der VIX, auch bekannt als Angstbarometer, wird hauptsächlich von Tradern von Optionen, Futures und Aktien verfolgt, da er die Volatilität des S&P 500 abbildet. Er vermittelt ein besseres Bild des Marktsentiments, indem er das Ausmaß an Vertrauen oder Angst anzeigt, das Trader empfinden. Ein Wert von 0 spiegelt ein bullisches Marktsentiment oder Trader-Vertrauen wider. Ein Wert nahe 100 spiegelt ein bärisches Marktsentiment oder Trader-Angst wider.

Mit anderen Worten: Je höher der VIX-Index ist, desto mehr fürchtet der Markt eine Trendumkehr. Trader, die sich vor Risiken schützen wollen, sind ein Zeichen für zunehmende Marktvolatilität. Geringe Volatilität bedeutet ein niedriges Angstniveau. Das Hinzufügen gleitender Durchschnitte zum VIX ermöglicht eine ziemlich klare Unterscheidung zwischen Hochs und Tiefs.